Сітуацыя ў галіны (скрынка цыгарэт)
Эканамічныя даныя за снежань паказалі, што ўнутраны і знешні попыт працягваў стабільна расці. Агульны рознічны тавараабарот спажывецкіх тавараў павялічыўся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 7,4% (лістапад: +10,1%). Без уліку каэфіцыента нізкай базы ў канцы 2022 года сярэдні двухгадовы тэмп росту ў гэтым месяцы склаў +2,7% (лістапад: +1,8%). Рост спажы склала +0,8%, а ў лістападзе +0,0%). Кошт экспарту ў снежні склаў +2,3% у гадавым вылічэнні, павялічыўшыся ў параўнанні з лістападам (+0,5%). Паколькі папяровая прамысловасць паступова ўступае ў міжсезонне, цэны на цэлюлозна-папяровую прадукцыю ў апошні час у цэлым зніжаюцца. Аднак мы лічым, што цяперашні ўстойлівы рост попыту адносна стабільны. Паколькі моцны рост прапановы ў 2022-2023 гадах паступова пераварваецца, а новыя вытворчыя магутнасці ў цэлым скарачаюцца ў 2024 годзе, галіна паступова набліжаецца да пункту перагіну балансу попыту і прапановы.
Гафрыраваны кардон: аднаўленне коштаў неспрыяльнае да свята Вясны, а суадносіны паміж попытам і прапановай па-ранейшаму нетрывалыя.(скрынка цыгарэт)
Цана на кардон і гафрыраваную паперу вырасла на 50-100 юаняў за тону ў снежні, але гэты раунд аднаўлення коштаў не прайшоў гладка. Вядучыя кампаніі прапанавалі скідкі падчас навагодніх канікул і працягвалі іх рэалізоўваць пасля гэтага, што прывяло да падзення агульных рынкавых коштаў з 2024 г. Неспрыяльнае аднаўленне коштаў у пік сезону запасаў перад святам Вясны сведчыць аб тым, што суадносіны попыту і прапановы ў прамысловасць усё яшчэ адносна далікатная. Цана CIF на імпартную крафт-паперу ў снежні працягвала нязначна расці. Коштавая перавага над айчыннай крафт-паперай знаходзіцца на мінімальным узроўні з пачатку 2023 года. Чакаецца, што рост імпартнай гатовай паперы замарудзіцца. Нягледзячы на тое, што цяперашняя сувязь попыту і прапановы застаецца слабой, па меры запаволення пашырэння прапановы, мы чакаем, што збалансаваць попыт і прапанову галіны стане лягчэй дасягнуць.
Белы кардон: канкурэнцыя на рынку можа выклікаць непакой пасля 2025 года.(скрынка цыгарэт)
З канца снежня цана на белы кардон ператварылася з росту ў падзенне. Па стане на 17 студзеня цана знізілася на 84 юаня за тону (1,6%) у параўнанні з канцом 2023 года. Дзякуючы больш актыўнаму папаўненню запасаў на сыходзе, сярэднія запасы прадпрыемстваў-вытворцаў знізіліся да 18 дзён (24 дні ў тым жа перыяд у 2023 годзе). Мы чакаем, што ў сувязі з тэндэнцыямі «замены пластыка на паперу» і «замены шэрага на белы» чакаецца, што попыт на белы кардон працягне моцны рост. Чакаецца, што ў сувязі з зніжэннем росту прапановы ў 2024 годзе супярэчнасць паміж попытам і прапановай на белы кардон будзе паэтапна слабець. Аднак у сярэднетэрміновай і доўгатэрміновай перспектыве інвестыцыйны энтузіязм у галіне белага кардону па-ранейшаму высокі. Са снежня два праекты з гадавой магутнасцю больш за 1 мільён тон у год, Jiangsu Asia Pacific Senbo Phase II і Hainan Jinhai, абвясцілі аб папярэднім прагрэсе. Калі далейшы прагрэс пойдзе гладка, шэсць буйнамаштабных праектаў на мільёны тон для белага кардону.
Культурная газета: падзенне коштаў паскорылася з канца 2023 года.(скрынка цыгарэт)
З канца 2023 года цана на культурную паперу падала хутчэй. Па стане на 17 студзеня цана на афсетную паперу знізілася на 265 юаняў за тону (4,4%) у параўнанні з канцом 2023 года, што з'яўляецца найбольшым падзеннем сярод асноўных відаў паперы з пачатку года. Запасы ў вытворцаў таксама выраслі да 24,4 дня (25,0 дня за аналагічны перыяд 2023 года), што з'яўляецца гістарычным максімумам за той жа перыяд. З-за канцэнтраванага вызвалення вытворчых магутнасцей у канцы 2023 і пачатку 2024 года, папаўнення запасаў далейшымі карыстальнікамі ў 2023 годзе і канцэнтраванага вызвалення попыту, выкліканага аднаўленнем паездак, гэта можа быць цяжка паўтарыць у 2024 годзе. можа быць асноўным тыпам паперы з найбольш сур'ёзнымі праблемамі ў 1H24.
Драўняная цэлюлоза: знешняя сіла і ўнутраная слабасць працягваюцца, і магчымыя парушэнні паставак заслугоўваюць увагі.(скрынка цыгарэт)
Унутраныя спотавыя цэны на цэлюлозу яшчэ больш знізіліся са снежня, знешнія каціроўкі ў цэлым заставаліся стабільнымі, а таварная цэлюлоза працягвала тэндэнцыю быць моцнымі знешне і слабымі ўнутры. Па стане на 17 студзеня ўнутраныя спотавыя цэны на шыракаліставую і мяккаліставую цэлюлозу былі на 160 юаняў за тону і 179 юаняў за тону адпаведна ніжэй, чым на знешнім рынку. З-за напружанасці рынку суднаходства, выкліканага аб'ездам канала Чырвонага мора, мы чакаем, што пастаўкі імпартнай драўнянай цэлюлозы могуць паступова пагоршыцца. Улічваючы ўплыў транспартнага цыклу, у наступныя некалькі месяцаў перабоі з пастаўкамі на ўнутраны рынак цэлюлозы будуць большыя. Адлюстраваць, тым самым змяніўшы бягучую сітуацыю з цэнамі на цэлюлозу, якія знешне моцныя, але ўнутры слабыя. У сярэднетэрміновай перспектыве айчынныя і замежныя магутнасці па вытворчасці цэлюлозы будуць на высокім узроўні ў 2024 годзе, і тэндэнцыя зніжэння коштаў на цэлюлозу можа працягнуцца.
Пачынаючы з 2022 года папяровая прамысловасць Кітая пачне хвалю пашырэння. Папяровыя кампаніі, такія як Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper і Wuzhou Special Paper, інвеставалі ў дзясяткі мільярдаў праектаў, падштурхнуўшы хвалю пашырэння вытворчасці да свайго піку. [Чакаецца, што гэты раўнд пашырэння вытворчасці з 2022 па 2024 год задзейнічае 7,8 мільёна тон новых вытворчых магутнасцей. У тым ліку ў 2024 годзе будзе пабудавана не менш за 5 мільёнаў тон вытворчых магутнасцей па вытворчасці паперы. ]
Варта адзначыць, што вышэйзгаданыя дадзеныя аб вытворчых магутнасцях - гэта ўсе запланаваныя вытворчыя магутнасці праекта. Улічваючы, што пасля ўводу ў эксплуатацыю праект па вытворчасці паперы ў асноўным займае каля двух гадоў, названыя 5 мільёнаў тон вытворчыя магутнасці не могуць быць цалкам рэалізаваны ў гэтым годзе. Аднак у той момант, калі попыт слабы, любой «турбулентнасці» з боку прапановы дастаткова, каб паўплываць на псіхалогію пакупнікоў ніжэй па плыні, фарміруючы тым самым чаканне, што паперы-асновы будзе «цяжка падымацца, але лёгка падаць», што пагаршае ціск на папяровых кампаніях.
Гэты раўнд пашырэння больш арыентаваны на будучыню і захоп вытворчых магутнасцяў. «Большая частка новых вытворчых магутнасцяў сканцэнтравана ў Гуансі і Хубэй. Вельмі верагодна, што толькі гэтыя месцы могуць атрымаць зацвярджэнне праекта (індыкатары)». Паведамляецца, што ў заяве адпаведных папяровых кампаній гэтыя дзве правінцыі могуць выпраменьваць рынкі Паўднёвага і Усходняга Кітая і абедзве маюць пэўныя рэсурсы цэлюлозы. Яны могуць будаваць дапаможныя лініі па вытворчасці цэлюлозы і мець зручную дастаўку. Чакаецца, што праект будзе мець большую перавагу па кошце.
Але ў кароткатэрміновай перспектыве раптоўнае наступленне пікавага перыяду вызвалення магутнасцей, несумненна, узмоцніць занепакоенасць рынку з нагоды дысбалансу попыту і прапановы ў папяровай прамысловасці. Прадстаўнік папяровай кампаніі, зарэгістраванай на біржы, сказаў рэпарцёру Financial Associated Press, што некаторыя інвестыцыйныя інстытуты выказваюць падобную занепакоенасць, але з пункту гледжання папяровых кампаній існуе шмат магчымасцей для кантролю над тым, як кантраляваць ход будаўніцтва праекта і вытворчасці. «Малаверагодна, што будзе спад рынкавага попыту». У гэты час кампаніі сканцэнтраваны на вызваленні новых вытворчых магутнасцяў.»
Фактычна працяглы млявы попыт прымусіў рынак перагледзець папяровыя кампаніі, якія актыўна пашыралі вытворчасць. Многія біржавыя кампаніі пацярпелі "падвойнае забойства" (абодва падзення) у прадукцыйнасці і кошце акцый. Лідэр галіны Sun Paper таксама прызнаў у інстытуцыйным апытанні, што галіна мае залішнія магутнасці. , канцэнтраваны выпуск з'яўляецца адным з негатыўных фактараў, якія ўплываюць на развіццё прадпрыемстваў. Яшчэ адным негатыўным фактарам з'яўляецца рост кошту цэлюлозы, энергіі і г.д.
Гэты раунд пашырэння папяровых кампаній павінен заняць дэфіцытныя паказчыкі вытворчых магутнасцей. Пасля зацвярджэння і рэалізацыі буйнамаштабных праектаў яны паступова ўсталююць перавагі ў наступнай эканамічнай канкурэнцыі, актывізуюць замену старых і новых вытворчых магутнасцей у рэгіёне і падрыхтуюць да росту прадпрыемстваў у наступным цыкле росквіту. Але непазбежна, што калі падзенне рынку працягнецца, кароткатэрміновы ўсплёск ціску паставак прывядзе да ўзмацнення аперацыйных рызык кампаніі.
Фактычна, гэты раўнд пашырэння айчыннай вытворчасці паперы таксама незаўважна павялічыў яе кошт. Ва ўмовах цяперашняга спаду сусветнай папяровай прамысловасці Кітай стаў лепшым рынкам для сусветных пастаўшчыкоў цэлюлозы. У 2023 годзе жорсткі попыт на папаўненне запасаў айчынных папяровых кампаній акажа відавочную падтрымку рынку цэлюлозы. У параўнанні з еўрапейскім і амерыканскім рынкамі, павелічэнне вытворчых магутнасцей у маёй краіне прывяло да больш жорсткага попыту на папаўненне запасаў і прымусіла ўнутраныя цэны на цэлюлозу першымі апярэдзіць іншыя краіны свету.
Jinsheng Environmental Protection нядаўна абвясціла, што для патрэб развіцця кампанія ўклала сродкі ў будаўніцтва экалагічна чыстага праекта па вытворчасці цэлюлозна-фармаваных вырабаў з гадавой прадукцыйнасцю 40 000 тон у зоне эканамічнага развіцця акругі Сінвэнь правінцыі Сычуань. Агульны аб'ём інвестыцый у праект складае 400 млн юаняў, у тым ліку 305 млн юаняў у асноўны капітал. Абаротны капітал складае 95 мільёнаў юаняў. Яго плануецца пабудаваць у два этапы, з якіх на першым этапе будзе інвесціравана каля 197,2626 мільёна юаняў у будаўніцтва лініі па вытворчасці фармаванай прадукцыі з расліннага валакна з гадавой прадукцыйнасцю 17 000 тон. Праект плануецца завяршыць на працягу 4 гадоў
Агульная плошча тэрыторыі праекта складае каля 100 гектараў. Чакаецца, што пасля завяршэння праекта выручка ад продажаў складзе 560 мільёнаў юаняў, прыбытак - 98,77 мільёна юаняў, а падаткі - 24,02 мільёна юаняў. Пасля завяршэння першага этапу выручка ад продажаў склала 238 мільёнаў юаняў і прыбытак у 27,84 мільёна юаняў.
Асноўная інфармацыя аб інвестыцыйных мэтах (скрынка цыгарэт):
Назва: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Юрыдычны адрас: No 5, Taiping East Road, Gusong Town, Xingwen County, Yibin City, Sichuan Province
Асноўная дзейнасць: Генеральныя праекты: паслугі па прасоўванні новых матэрыяльных тэхналогій; вытворчасць травы і спадарожных прадуктаў; вытворчасць біяматэрыялаў; продаж біяматэрыялаў; імпарт і экспарт тавараў; вытворчасць вырабаў з бамбука; продаж вырабаў з бамбука. (За выключэннем праектаў, якія патрабуюць узгаднення ў адпаведнасці з заканадаўствам, прадпрымальніцкая дзейнасць можа ажыццяўляцца самастойна пры наяўнасці ліцэнзіі ў адпаведнасці з заканадаўствам) Ліцэнзійныя праекты: вытворчасць санітарна-гігіенічных вырабаў і аднаразовых медыцынскіх вырабаў; вытворчасць пластмасавай тары і інструментальных вырабаў для харчовых прадуктаў; вытворчасць папяровай упакоўкі і тары для харчовых прадуктаў. (Праекты, якія патрабуюць узгаднення ў адпаведнасці з законам, могуць ажыццяўляцца толькі з адабрэння адпаведных ведамстваў. Канкрэтныя бізнес-праекты павінны быць прадметам узгаднення дакументаў або ліцэнзій адпаведных ведамстваў).
Рэсурсы бамбукавай цэлюлозы Сычуані складаюць больш за 70% ад агульнага аб'ёму краіны. Акруга Сінвэнь знаходзіцца ў рэгіянальным цэнтры бамбукавых рэсурсаў, што можа сфармаваць перавагу ў кошце пры забеспячэнні сыравінай для прадукцыі кампаніі. У той жа час тэхналогія прамой апрацоўкі вільготнай цэлюлозы можа знізіць вытворчыя выдаткі; Акруга таксама здабывае багаты прыродны газ і гідраэнергетычныя рэсурсы, што эканоміць выдаткі на энергаспажыванне прадукцыі кампаніі.
Па дадзеных Huabei.com, асноўныя прадукты і паслугі Jinsheng Environmental Protection - гэта агульныя тавары: вытворчасць травы і спадарожных тавараў; вытворчасць біяматэрыялаў; продаж біяматэрыялаў; паслугі па прасоўванні новых матэрыяльных тэхналогій; а таксама імпарт і экспарт тавараў. Ліцэнзійныя праекты: вытворчасць сантэхнічных вырабаў і аднаразовых медыцынскіх вырабаў; вытворчасць папяровай упакоўкі і тары для харчовых прадуктаў; вытворчасць пластыкавай упакоўкі, тары і інструментальных вырабаў для харчовых прадуктаў.
Час публікацыі: 28 красавіка 2024 г